Die betriebliche und die private Altersvorsorge stellen die beiden anderen Säulen des deutschen 3-Säulensystems der Altersvorsorge dar. Sie sollen die zu erwartende Versorgungslücke aus der Basisrente schließen.

Aber was lohnt sich wirklich? Pauschal ist das schwer zu beantworten, aber viele private und selbst betriebliche Rentenversicherungen lohnen sich definitiv nicht. Es ist wichtig, selbst durchzurechnen, wie viel Rentenanspruch sich im Verhältnis zu den geleisteten Einzahlungen ergibt.

Positiv auf die Rendite können sich Zuschüsse seitens des Arbeitgebers oder des Staates (in Form von Begünstigungen bei Steuer und Sozialversicherung) auswirken. Aber auch die voraussichtliche Verzinsung ist eine maßgebliche Stellschraube.

Bei vielen neuen Verträgen, ob Lebensversicherung, Riester-, Rürup-Rente oder betriebliche Altersvorsorge, darf seit 1. Januar 2022 der Garantiezins bei Neuverträgen nur noch 0,25% betragen. Zieht man dann noch Provisionen, Verwaltungskosten und sonstige Nebenkosten ab, hat man nur eines garantiert: Kapital vernichtet. 

Was einem bleibt, ist die (vermeintliche) Gewissheit, einen bestimmten Betrag im Alter ausgezahlt zu bekommen. Was man sich bis dahin davon noch leisten kann, bleibt oft unbeachtet.

Fakt ist, dass sich bei 2% Inflation die Preise in 35 Jahren verdoppeln. Bei 3% Inflation sogar in unter 24 Jahren. Wer also mit dreißig eine Versicherung mit „garantierter“ Rente abschließt, darf sich vom vermeintlichen Rentenbetrag nicht in die Irre führen lassen.

Nach Abzug von sagen wir mal 35% für Steuern und Sozialabgaben muss der verbleibende Nettobetrag mindestens durch zwei geteilt werden. Dann erst bekommt man ein ungefähres Gefühl dafür, was man sich davon mit 65 einmal leisten kann.

So wird aus einer garantierten monatlichen Rente von 2’000 Euro eine zukünftige Kaufkraft von 650 Euro im Monat. Aber es kommt noch besser: bei 30 Jahren Laufzeit liegt bei aktueller Niedrigverzinsung die monatliche Einzahlung auf ähnlichem Niveau, wie die garantierte Rente. Auch wenn diese Einzahlungen meist steuer- und sozialversicherungsbegünstigt erfolgen, muss man meist weit über 90 Jahre alt werden, um sein Geld (nominal) wieder zu sehen. Bis dahin hat sich die Kaufkraft nochmal halbiert.

Damit sich eine private Rentenversicherung in jeglicher Form lohnt, muss also eine vernünftige Verzinsung zu erwarten sein (diese ist natürlich nicht garantiert). Je nach Investitionsprodukt ist das jedoch fraglich. Meines Erachtens ist ein vernünftige Verzinsung ohne signifikanten Aktienanteil (>50%) auf Dauer kaum mehr realisierbar. Und dafür sind die meisten deutschen Pensionsprodukte viel zu konservativ…

Der Arbeitgeberzuschuss kann auch helfen, die Rechnung etwas zu verbessern. Dieser liegt gesetzlich inzwischen bei mindestens 15% des Arbeitnehmerbeitrags. Bei unterdurchschnittlicher Verzinsung reicht das allerdings noch lange nicht aus. Größere Konzern bieten oft deutlich höhere Zuschüsse, bis hin zu einem „Matching“ (sprich der Arbeitgeber legt den Arbeitnehmerbetrag noch einmal oben drauf, bis zu einer gewissen Obergrenze). Solche generösen Pensionspläne werden immer seltener, können aber durchaus noch attraktiv sein.

Dann wäre da ja auch noch die staatliche Förderung in Form von Entlastungen bei Steuern und Sozialabgaben. Diese können je nach individuellem Gehalt und Einzahlung mitunter attraktiv wirken, aber aufgepasst: abgerechnet wird im Alter. Denn dann fallen Steuern und Sozialabgaben in voller Höhe an, und fressen gut und gerne 30-40% der Rente auf. Schlimmer noch: musste man zunächst weniger in die gesetzliche Rente einzahlen, fällt diese am Ende auch noch geringer aus.

Wer an ein paar konkreten Rechenbeispielen interessiert ist, kann diese auf Finanztip finden.

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Fazit: Ich möchte mir nicht anmaßen, betriebliche und private Rentenversicherungen generell schlecht zu reden. Es ist aber leider so, dass sich die allermeisten Pensionspläne überhaupt nicht lohnen.

Man braucht entweder erhebliche Arbeitgeberzuschüsse (am besten 1:1), oder man muss ein staatlich gefördertes vorwiegend Aktienbasiertes Produkt finden, welches eine faire Chance hat, Renditen im mittleren einstelligen Bereich abzuwerfen (natürlich ohne Garantie und mit wahrscheinlich hohen Verwaltungskosten).

Auf jeden Fall bitte immer selber kritisch nachrechnen, egal, was der Bank- oder Versicherungsberater sagt!

Aber was gibt es da noch für eine Alternative? Die Basisrente ist zumindest für Angestellte Pflicht, reicht aber lange nicht aus, um im Alter zu (über-)leben. Die wenigsten betrieblichen oder privaten Rentenversicherungsangebote lohnen sich noch, und die Bedingungen verschlechtern sich fortlaufend bei Neuabschlüssen (siehe Garantiezins). Da bleibt nur eines: die Sache selbst in die Hand nehmen.